中资银行港股质押被查致A股下跌?香港市场人士称关系不大

时间:2019-10-05  点击次数:   

  上证指数下跌2.4%以上,深证成指、创业板辞别大跌突出3.2%、2.8%,继4月22日、23日之后,A股正在4月25日接续下挫。

  此次下跌前后,香港金融束缚局(下称“金管局”)于4月24日披露的一则探问内地银行正在香港以投资基金局面举行的确保金融资,亦即股权质押融资的纷乱往还的通函,被解读为激发了北向资金出逃,并导致A股下挫。香港金融市集人士向第一财经记者了解,北上资金滚动与香港拘押此举相合并不大。

  遵循金管局4月24日公布的通函,一家正在香港筹办银行、持牌法团及其他联属公司的内地银行集团,透过私募基金及其他实体,举行了继续串纷乱往还。

  而迩来几个往还日,A股继续大幅下跌。4月22日、23日、25日,上证指数辞别大跌1.7%、0.51%、2.43%,深成指下跌1.86%、0.97%、3.21%。

  此时,恰逢北上资金巨额净流出,公然数据显示,4月23日至25日,北上资金辞别净流出约60亿元、22.5亿元、29.2亿元,三天累计净流出突出110亿元。

  正在此靠山下,4月24日金管局公布上述音讯后,有了解以为,恰是香港拘押探问上述“纷乱往还”,激发了北向资金巨额出逃,并进一步导致A股下跌。

  从香港进入A股的北上资金,实践上,不少是披着“马甲”的内地资金。而这些内地资金,通过合法渠道和式样进入香港市集,举行“配资”加杠杆之后,再以表资表面北上买入A股。

  而通过香港券商配资加杠杆并不违法。遵循市集人士先容,正在香港,通过券商孖展亦即确保金融资,投资者可能合法加杠杆。而所谓孖展融资、确保金融资,即是A股市集的融资、配资生意。投资者正在香港券商设立账户,打入确保金之后,可能将账户让给配资人操作,并通过沪股通或深股通举行股票生意。

  遵循香港某金融机构人士先容,客户可能放正在证券公司的股票做质押,得到贷款。客戶可视市集情況,用贷款添置证券。但简单证券质押,只煽惑客户将贷款添置其他证券,通常不行添置已质押的统一只股票,其本色与股权质押是相通的。

  “现正在坊间提及的北上资金正在香港市集配资,投资深港通、沪港通股票,这些股票天赋较好,危机也较量低。”上述香港金融机构人士说,固然往还式样、资金根源区别不显著,但资金用处却并不无别,北上资金流出与香港拘押举行的探问相合不大。

  从往还机合及资金用处来看,两者存正在很大区别。正在往还机合上,正在香港券商举行的配资,毋庸举行层层嵌套,而金管局所述“纷乱往还”利用了层层嵌套的式样;资金用处上,被香港拘押探问的中资机构资金,最终是融资方用于清偿告贷,而配资则用于生意A股股票。

  而金管局也正在通函中称,被探问的内地银行集团设立的相合调整,轮廓上固然为其隶属公司正在私募基金的投资,但本色上是一项以该银行供给的资金作增援的确保金融资贷款。换句话说,这笔确保金融资,固然看起来是为了投资私募基金,但实践上却是为了放贷,与配资的用处一律区别。

  “香港证监会对市集危机评估的央求,这两年平昔都正在收紧。”上述香港金融机构人士说,拘押此次探问中资机构确保金融资生意,重倘若担忧银行对往还的危机评估亏损,形成庞大财政失掉。

  该人士了解称,正在港股市集,个人质押融资的股票, 滚动性较低,有一点倒霉音讯,就容易导致股价大幅下跌,进而浮现质押爆仓以至被迫斩仓的危机。其余,拘押也担忧企业未能准期清偿贷款,日后酿成不良贷款,进而影响银行的偿付才具,以及金融市集的寻常运作。